科德数控：8月28日接受机构调研，包括知名机构星石投资的多家机构参与

具体内容如下：

问：公司如何看待工业软件层面的联合开发及合作？

答：高档数控系统是高端数控机床的控制核心，公司自主研制的高档数控系统，采用开放式体系构架，开放性、适配性较强，可根据用户需求进行二次开发和快速迭代，能够衍生、实现用户的产品优势，有助于提升数控机床的性能。在产品研制和开发合作方面，公司非常注重培育高档数控系统及高端数控机床全产业链上下游企业的技术合作和协同发展，与多家科研院所、高校以及优秀的用户企业深化合作，围绕智能制造加工技术完成数控系统平台化、模块化的开发及设计，提升产品性能，响应各领域用户加工需求，逐步形成应用示范，从而实现产品的广泛应用，也为公司各类型高端数控机床的应用及新品的开发提供了有力的支撑。

问：毛利率略有下降的原因，定价机制是否有所调整？

答：2024年上半年，主营业务毛利率43.40%，同比减少2.04个百分点；五轴联动数控机床毛利率43.68%，同比下降2.21个百分点。主要原因为当期确认收入的数控机床机型结构发生变动所致。其中，五轴卧式加工中心订单金额占比8%，平均毛利率51%，而其在去年同期订单金额占比为23%，明显高于今年同期，因此2023年上半年整机平均毛利率较2024年上半年更高。但所有主力机型平均毛利率较上年同期均呈现上涨趋势，五轴立式加工中心毛利率45.13%，较上年同期增加0.62个百分点、五轴卧式铣车复合加工中心毛利率41.66%，较上年同期增加3.45个百分点，五轴卧式加工中心毛利率51.86%，同比增加0.72个百分点。在军品市场和民品市场方面，公司的产品定价机制并无明显区别。由于用户对军品市场产品定制化需求更多，整机产品相对民品市场均价更高，但产品毛利率相差不大。未来，公司将在提升产品加工性能及稳定性的同时，持续优化生产管理，降低制造费用，随着产能释放和订单增加，批量采购零部件将给公司带来更加突出的价格优势，从而降低生产成本，提升产品毛利率。

问：功能部件开拓情况如何？公司的传感器产品都有哪些？

答：2024年上半年，功能部件收入占主营业务收入比例约4%，同比增长约79%；新签订单中，功能部件占比约3%，同比增长约30%，其中电机、转台和传感器类功能部件比重分别为54%、36%和10%。公司通过自主研制和大量技术积累，已实现电主轴、伺服电机、力矩电机、主轴电机、转台、多类型传感器等关键功能部件的对外销售，产品多用于机床生产和检测，从而不断提升加工设备的精度、效率、质量、稳定性和可靠性。公司产品广泛服务于航空航天、纺织机械、风电能源、高等院校等领域的客户，也带动了数控机床上下游相关行业协同发展。为保持自制高端数控机床的加工精度及性能，公司围绕长度测量和角度测量完成激光干涉仪/尺、磁感式编码器、激光对刀仪、无线测头等多款传感器产品布局，这也是公司注重自主研制及产品开发的重要板块。公司与国产光栅类厂商合作，为其光栅类客户批量配套编码器产品，已取得了良好的应用反馈，加速推动了数控机床上下游产业链高质量发展的国产化进程。

问：公司如何看待今年上半年汽车市场订单增幅？

答：2024年上半年国内新签订单中，汽车领域订单金额占比约10%，同比增长54%，目前尚未达到充分放量的阶段。公司将继续积累在汽车市场的应用经验，寻求规模化、批量化的零件制造方式，打造标杆性产品及行业规范化加工标准，为汽车市场用户提供高效能、高性价比的解决方案。

问：公司当前产能建设进度如何？产值预期？

答：目前，公司有序推进募投项目产能扩建进程。大连厂区扩产进度稳步进行，采购的卧加产线已进入试运行阶段，龙门产线已进厂安装调试，投入使用后，将会进一步加速产能提升。宁夏科德（银川项目实施主体）和沈阳科德（沈阳项目实施主体）均已购置土地并取得土地《不动产权证书》，预计2025年可陆续投入使用。公司按照既定的经营目标有序推进产能扩建工作，依照标准品五轴立式加工中心KMC800（不含税单价为160万元/台）为参照测算，预计2024年年产能可达到450台。在实际生产过程中，公司数控机床产品还包括五轴卧式加工中心、五轴卧式铣车复合加工中心、五轴龙门加工中心以及高速叶尖磨削加工中心等多种大规格、高附加值的机型，该类机型平均单台产能占用约为KMC800机型的2-5倍。故预计最终全年数控机床总产值与计划450台标准品KMC800产能产值相当。

科德数控（688305）主营业务：从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务的高新技术企业。

科德数控2024年中报显示，公司主营收入2.56亿元，同比上升27.12%；归母净利润4844.09万元，同比上升1.78%；扣非净利润3895.71万元，同比上升24.77%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入1.54亿元，同比上升33.37%；单季度归母净利润3337.72万元，同比上升61.18%；单季度扣非净利润2837.27万元，同比上升49.28%；负债率19.29%，投资收益20.98万元，财务费用-133.32万元，毛利率43.4%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为84.76。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3709.87万，融资余额减少；融券净流出95.78万，融券余额减少。

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