计算机行业周报：OPENAI为期12天发布会落幕，国内厂商AI算力建设投入加大

（以下内容从国都证券《计算机行业周报：OPENAI为期12天发布会落幕，国内厂商AI算力建设投入加大》研报附件原文摘录）
核心观点
一、摘要：
OpenAI在连续12天的技术直播发布会中，展现了其在AI技术多个领域的全面布局和竞争力。首先，（1）在多模态能力上，OpenAI通过加入图像分析、文生视频、屏幕共享等功能，使得ChatGPT成为一个能处理多种媒介的AI平台，大幅增强了ChatGPT的交互能力。（2）在开发者生态方面，OpenAI通过强化微调和API接口，为开发者提供了完整的生态系统，提升了开发效率和应用集成的便利性。（3）在生产力工具方面，OpenAI推出的“Projects”功能和与VS Code等工具的集成，有望为作为团队和企业用户的智能办公助手，提供生产力工具中的应用价值。此外，海内外各大科技厂商AI算力建设持续加大。据证券时报，字节跳动在AI领域的投资巨大，2024年投资额高达800亿元，接近BAT三家资本开支总和的1000亿元。同时2025年，其资本开支预计将增至1600亿元，主要用于AI算力采购及IDC基建和网络设备建设。此外，据财联社报道，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入，小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。随着技术不断进步，AI能力有望加速多元化发展，各方生态有望不断融合，加速商业化落地进程。受益于海内外AI产业趋势共振，AI算力侧有望持续高景气，同时AI应用在25年有望迎来全面爆发。建议关注芯片、服务器、交换机等算力产业链以及产品力较强的AI应用厂商。重点公司：AI算力（寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联）；AI应用（金山办公、福昕软件、彩讯股份、同花顺）。
二、市场表现回顾：
上周计算机板块（SW）下跌4.25%，在31个申万行业中，表现排名第29位，同期沪深300指数上涨1.36%。从估值的角度来看，截至24年12月27日，申万计算机行业PE（TTM）（剔除负值）约为49倍，位于过去五年间历史分位64.22%的位置。
要部分受情绪面影响出现回落。
三、行业及公司动态跟踪:
再到期待许久的Sora
能（AGI）演进。（快科技）
12月23日，纳思达（002180.SZ）发布公告称，公司计划出售旗下Lexmark施乐，预估购买对价基准金额为15亿美元。（金融界）
到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破心和垂直模型训练场。（每日经济新闻）
四、行业投资逻辑：
调和API
工具方面，OpenAI推出的“Projects”功能和与VS
的智能办公助手，提供生产力工具中的应用价值。
此外，海内外各大科技厂商AI算力建设持续加大。据证券时报，字节跳动在
五、行业数据跟踪：
10个月，我国软件业务收入110623亿元，同比增长
同比增长5.2%。
元，同比增长8.8%。（2）信息技术服务收入保持两位数增长。前10
同比增长12.2%，占全行业收入的67.0%。其中，云计算、大数据服务共实现收入11338亿元，同比增长11.3%，占信息技术服务收入的15.3%；集成电路设计收入2951亿元，同比增长13.8%；电子商务平台技术服务收入10064亿元，同比增长8.7%。（3）信息安全收入增长放缓。前10个月，信息安全产品和服务收入1738亿元，同比增长6.6%。（4）嵌入式系统软件收入稳定增长。前10个月，嵌入式系统软件收入9616亿元，同比增长10.8%。
风险提示：AI技术发展不及预期、AI商业化落地不及预期、下游需求不及预期、行业竞争加剧等。

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