美联储大鹰派：“今年将再有一次加息”，美元维持强势

美联储大鹰派尼尔・卡什卡利(Neel Kashkari)周二(9月26日)表示，今年将再有一次加息。他称，应对服务业通胀还有更多工作要做，并有信心美联储绝对可以将通胀率恢复到2%。美联储上周预计2024年底政策利率至少为5.1%，但利率期货合约反映的却是下降至4.65%。英媒分析指出，交易员开始质疑美联储主席鲍威尔的“长期更高”愿景。

卡什卡利表示：“我是预计今年将再次加息的美联储政策制定者之一，美国利率可能需要稍微走高，并维持更长的时间，以使局势降温。明年通胀下降可能有理由降低联邦基金利率以阻止紧缩。在可预见的未来，资产负债表流失仍将持续。资产负债表径流的影响可能尚未完全显现。”

“如果政府停摆意味着我们无法获取通常的数据，我们将用最好的私人数据来补充，”他强调。美国总统拜登和他的高级顾问周一警告称，联邦政府关闭可能会导致广泛的困难，包括近700万低收入妇女和儿童失去食品福利。

美元指数因评论而出现新的上涨，目前交投于106.01，周二亚洲时段小幅持平。

美联储上周FOMC发布的预测显示，大多数决策者预计美联储今年的基准隔夜利率将维持在5.6%，这意味着未来三个月内将再次加息。他们现在还预计2024年底政策利率至少为5.1%，比三个月前的预测高出半个百分点。

与此同时，利率期货合约继续反映2023年进一步紧缩的可能性只有约50%，到明年年底政策利率将达到4.65%。

路透分析称，这种对政策轨迹的分歧虽然并不罕见，但如果宽松的金融状况刺激支出或投资，从而重新引发价格压力，美联储抑制通胀的努力可能会变得复杂。

美联储首选指标个人消费支出价格指数(PCE)的通胀率于2022年夏季达到7%的峰值，并于今年7月降至3.3%。由于非住房服务业通胀仍然粘性，美联储官员预计潜在的通胀压力将在此后缓慢缓解。金融市场可能比更加谨慎的美联储政策制定者对缓解价格压力更加乐观。

Morningstar首席美国经济学家普雷斯顿・考德威尔(Preston Caldwell)表示：“我们仍然预计联邦基金利率降息的步伐将比美联储目前的预期更快，因为我们预计通胀下降的步伐将加快。”他预测，PCE通胀率将降至到明年年底将增长1.9%。

美联储政策制定者计划在确信通胀率将降至央行2%的目标后停止加息，鲍威尔上周表示：“我们对此还没有信心。”

他们还计划在通胀真正达到目标之前就开始降息，以防止在通胀下降的情况下政策变得过于严格。美联储最新的季度预测表明，他们现在认为需要更高的通胀调整后的“实际”利率来充分抑制经济并赢得通胀之战。

但鲍威尔也强调，预测具有高度不确定性，因此交易员和经济学家也表达怀疑也就不足为奇了。

摩根士丹利分析师写道：“我们预计2024年实际利率将持平。”该机构预计，美联储将在2023年不再加息，并在明年降息整整一个百分点。

“市场每次怀疑美联储的决心都是错误的，最终不得不接受美联储的立场。当然，这次有些不同，美联储自己承认，基本上是在加息结束时。明年的走势几乎肯定会下降，但市场错误地判断了上涨的节奏，下跌过程中是否能顺利进行还有待观察，”路透总结道。

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