华夏基金孙蒙：从数据出发，AI辅助挖掘个股alpha

　　在此背景下，华夏基金旗下孙蒙管理的华夏中证 500 指数增强型证券投资基金（以下简称：华夏中证 500 指数增强；产品代码：A类007994/C类007995）凭借长期亮眼的业绩与智能辅助研究的策略优势，成为了投资者把握指数机遇的优质投资工具之一。

　　基金定期报告显示，截至今年三季度末，华夏中证500指数增强A自成立以来收益回报达73.07%， 同期业绩比较基准（中证500指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%）仅为11.43%，超额收益高达61.64%。在银河证券最近榜单中，华夏中证500指数增强A更是一举斩获过去三年同类排名第1的桂冠（来源：银河证券2023.10.06发布）。

　　亮眼的业绩自然离不开孙蒙丰富的投研经历和科学有效的投资策略。北大北大物理学院出身的孙蒙，多年来专注量化投资，将创新型的人工智能算法视作研究市场的一个手段与工具。他曾表示，AI智能辅助选股策略可理解为通过算法辅助投资经理相对客观地寻找一个可能的最优解。

　　华夏中证500指数增强即为该策略的典型代表。公开资料显示，华夏中证500指数增强是一只以中证500指数为标的指数，在采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数的同时，利用量化模型调整投资组合、AI智能辅助个股挖掘，力求突破传统投资理念，更好更快地进行组合跟踪与调整，超越标的指数的表现。

　　具体来看，区别与以往传统基本面、量化分析手段仅能处理有限数据、机会挖掘能力取决于个人能力，人工智能的数据处理能力不仅可快速完成历史行情走势、行业数据等多重维度的数据处理，还可实现数据的实时更新，完成对组合持仓、预期收益及调整策略的实时生成，协助基金经理孙蒙快速完成策略调整。

　　其次，产品的超额收益同样来源于数据，孙蒙的AI智能辅助选股策略从基本面出发，形成对市场更好的定价。在投资过程中，他不断寻找投资性价比较高的标的，剔除已投资的、性价比较低的标的，力求获取个股层面的超额收益。

　　在孙蒙看来，我们虽无法控制指数本身的贝塔，却可控制超额收益的风险。因此，他的风险控制手段更多针对超额收益，希望通过严格控制行业偏离与风格偏离，尽量避免因行业热点轮动以及市场风格对超额收益造成的影响，为投资者带来预期相对稳定的产品。

　　“随着策略的进一步的成熟，我们将这类策略应用到更广泛的产品形态，以满足不同客户的需求。”据介绍，除了指数增强，还有主动权益以及针对高净值客户的专户产品。相较于传统公募产品，基金专户的规模稳定性更强，规模适中，因此可以在策略中加入更多高频量化数据，有助于捕捉市场机会，提高投资胜率。主动权益相较于指数增强，在个股的集中度上略有差异，也会给客户带来不一样的持基体验。

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