日本交易市场日评11月7日：美长期利率回升，美元汇率小幅反弹

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在149.96日元附近，较上一交易日上涨0.47日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美长期利率反弹以及技术性买进的支撑下，美元汇率小幅反弹，兑日元汇率方面，美日间利率差扩大带动美元兑日元汇率回到150日元整数位一线水平收盘。上周公布的美国就业统计数据导致国债收益率大幅下跌，美元兑日元迅速跌至149日元低位后，外汇市场上出现了一定的逢低买进交易。另一方面，本央行不太可能采取大胆收紧政策的举措，在此背景下美国和日本之间的国债收益率差相当程度上将维持高位，可能推动日元汇率再次走低。欧元市场方面，市场对欧洲央行明年降息的预期不断升温。欧洲央行 2024 年全年降息的公允价值约为 0.7%，低于约 1.0%的市场价格。短期金融市场上来看，欧洲央行4月份降息0.2%，以及到6月份累计降息0.36%的可能性较高。有市场分析指出，欧元区经济体的实际工资增长超过5%，成为欧洲经济不会崩溃的一个重要原因。欧元兑美元走势趋于平稳，一定程度上阻碍了美元的进一步走高。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率反弹至150日元一线后,重新回到上升通道中。同时市场对日本政府干预汇率的担忧也有所降温，美元兑日元汇率以150日元一线为中心进入窄幅震荡的行情。

　　东京日经指数早盘开盘在32551.77日元，较上一交易日下跌156.7日元。日经指数期货2312合约开盘在32580日元，较上一交易日下跌90日元。

　　昨天的东京证券市场，在上周末休市期间美股大幅反弹的背景下，整体风险资产偏向好转，在主力股以及高科技股的带动下，日经平均指数大幅上涨超过700日元，创下今年的最大单日涨幅。最后连续4个交易日上涨至32700日元一线收盘。前一天美股市场上，备受关注的美国10月份就业数据低于市场预期，使得市场对美联储长期紧缩货币政策的担忧缓和后，导致以高科技股为主的买盘势力增强。包括NY道琼斯指数和纳斯达克综合指在内，大盘整体走高。受此影响，东京市场在半导体相关股票带动下整体走高。此外，上周日本央行维持宽松货币环境不变的立场推动空单回购，帮助日经平均指数大幅收高。进入欧美交易时间后，由于长期利率经过上周大幅下降后开启自律性反弹走势，美股市场早些时候出现短暂的抛盘。NY道琼斯指数保持在34000美元整数位以上水平收盘。日经平均指数期货晚盘延续风险偏好的走势，32500日元一线水平附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货连续上涨至32000日元整数位以上水平后，显示逢低做多势力较强，同时也再次确认了前期低点30300日元一线附近的支撑。一目均衡表显示价格实体来到云层附近水平后，后市关注32000日元整数位一线的支撑。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅盘整，橡胶市场区间振荡。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9531日元，较上一交易日下跌4日元。铂金2408合约开盘在4335日元，较上一交易日下跌66日元。美元指数早间在105.26附近。

　　昨天的黄金市场，在各主要经济事件通过后的获利了结交易作用下，NY黄金价格时隔3个交易日回落。另外由于美元兑日元汇率反弹至150日元一线以上水平,多空材料抵消后东京黄金市场围绕9500日元一线小幅震荡收盘。上周末公布的美10月份就业报告显示，非农业部门的就业人数和平均时薪增长放缓，失业率略有上升。劳动力市场疲软，使得市场对美联储（FRB）年底加息的预期减弱。中东局势方面，由于上周末周末没有关于以色列与伊斯兰组织哈马斯之间战事升级的新闻，风险资产的投资偏好略有回升，使得黄金作为避险资产呈现获利了结行情。债券市场上，10年期美国国债收益率上涨10.2个基点（bp）至4.659%一线收盘。NY黄金主力12月合约回落至1980美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率反弹至150日元一线后，支撑了东京黄金价格的走势，但在NY黄金价格回落的背景下，东京黄金主力合约最终保持9500日元一线支撑收盘。交易策略建议逢高抛空。

　　11月6日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2312月合约的价差（东京-上海）为-1.56美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2404合约开盘在258.5日元，较上一交易日上涨0.6日元。TSR2404合约开盘在219日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.96附近。

　　昨天的东京橡胶市场，结合美元兑日元汇率反弹，以及在上海市场低位振荡的背景下，主力4月合约围绕258日元一线小幅震荡收盘。上海橡胶主力合约依旧维持在14300元附近横盘整理，短期缺乏明显的方向感。另一方面，由于日本央行最新公布的对于YCC调整幅度不及市场预期，外汇市场上美元兑日元汇率在149日元的到支撑后回到150日元以上水平，给东京商品市场整体提供了较强的支撑。同时考虑到天然橡胶价格的季节性走势，以及较低的库存水平，东京橡胶近月价格依旧会保持良好的走势。大阪交易所公布的截至10月20日的全国天然橡胶商业库存为4,431吨，较上一期减少804吨。

　　现货方面，11月6日3号烟片11月期FOB价格在60.54泰铢附近，较上一交易日上涨0.98泰铢。20号标胶11月期FOB价格在54.31泰铢附近，较上一交易日上涨0.53泰铢。USS现货价格在53.21泰铢附近，较上一交易日下跌0.36泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在一进一退之后，呈现在260日元一线遇到较大的高位压力。一目均衡表上来看，价格实体进入短期转换线（265日元）和中期基准线（250日元）形成的区间振荡。另一方面，整体持仓在7000手一线找到支撑，显示经过持仓调整之后后期渴望有新开多仓进场。交易策略上建议离场观望。

　　11月6日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-213.7美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：风险溢价被挤出，市场情绪较为谨慎

　　巴以冲突最新相关进展：两国恢复外交后，伊朗总统将于11月12日首次前往沙特；以色列军方发言人：以色列正在逼近哈马斯在加沙的位置。美国能源部周一表示，美国正寻求购买至多300万桶石油以补充该国的战略石油储备，这批原油将于2024年1月交付。

　　地缘溢价基本被挤出，市场情绪较为谨慎。因沙特、俄罗斯此前重申在年底前坚持完成削减石油供应的计划，对油价起到一定支撑，但较为有限，资金跟涨意愿不足。需求开始出现疲软的迹象，令油价承压明显，但在低库存及OPEC+减产的背景下，油价下行空间有限。JPX中东石油期货2402合约开盘78120日元，较上一结算价上涨600日元，或0.77%。近阶段油价波动幅度较大，注意风险控制。

　　作者：韩彪

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